Расчет чистых активов форма

Как рассчитать стоимость чистых активов по балансу организации

Понятие чистых активов регулирует Гражданский кодекс РФ, определяя их как критерий ликвидности для организации, независимо от ее организационно-правовой формы. Чистые активы — это в балансе отраженная разница между стоимостью всех видов имущества учреждения (основные и денежные средства, земельная собственность и т. д.) и величиной установленных обязательств (кредиторская задолженность организации). Другими словами, это собственные капитальные средства любого предприятия, иначе говоря, то капитальное имущество, которое останется в распоряжении учреждения после погашения всех образовавшихся задолженностей перед кредиторами и реализации имущественных объектов.

Расчет стоимости чистых активов по балансу необходимо производить ежегодно в период подготовки и составления годовой бухгалтерской отчетности. Рассчитанная величина чистых активов демонстрирует реальное финансовое положение предприятия на актуальную дату. Размер чистых активов в балансе — строка 3600 в разделе 3 «Отчета об изменении капитала».

Как правильно рассчитать

Исчисление чистых активов регламентирует Министерство финансов РФ посредством Приказа № 84н от 28.08.2014, в котором дано понятие чистые активы — формула. Его правоприменение распространяется на следующие виды организационно-правовых форм предприятий:

  • публичные и непубличные акционерные общества;
  • ООО — общества с ограниченной ответственностью;
  • ГУП и МУП;
  • производственные и жилищные накопительные кооперативы;
  • хозяйственные партнерства.

Как считать чистые активы по балансу, определено в Приказе № 84н. Для их исчисления можно использовать разницу между стоимостью чистых активов и пассивов:

ЧА = (ВАО + ОАО – ЗУ – ЗВА) – (ДО + КО – ДБП).

Расшифруем основные слагаемые, которые использует формула расчета чистых активов:

  • ВАО — внеоборотные (АО);
  • ОАО — оборотные АО;
  • ЗУ — долги учредителей перед учреждением по наполнению долей в УК;
  • ЗВА — задолженность от выкупа собственных ценных бумаг (акций);
  • ДО — долгосрочные обязательства;
  • КО — краткосрочные обязательства;
  • ДБП — доходность, ожидаемая в будущих периодах.

Формула чистых активов по балансу выглядит следующим образом:

Однако просто рассчитать размер чистых активов в балансе организации недостаточно. Эти данные нужно оформить документально. Стоимость чистых активов в балансе, строка 3600, вносится в «Отчет об изменении капитала» (форма по ОКУД 0710003) после ее исчисления.

Все расчетные процедуры должны производиться в письменной форме и заверяться бухгалтерией. Они должны фиксироваться на отдельном бланке, разработанном предприятием самостоятельно и закрепленном в учетной политике.

>Пример расчета

Итак, разберем, как рассчитать чистые активы по балансу, пример будет актуален для всех органзаций.

Анализ показателя

Чистые активы необходимо рассчитывать для фиксирования текущего финансового состояния предприятия. Изучая их величину, собственники делают выводы об эффективности и продуктивности функционирования бизнеса и принимают решение о дальнейшем вложении или выводе своих денежных средств. Чистые активы в балансе, строка 3600, демонстрируют собственникам, насколько рентабельными являются их денежные вложения и собственный капитал учреждения.

Чистые активы крайне необходимы для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Они также учитываются при выплате дивидендов. Они должны быть положительными, а их показатель — превышать размер уставного капитала. Когда их величина растет, руководство может сделать вывод и о росте прибыли организации. Отрицательные чистые активы могут наблюдаться в первый год деятельности предприятия — самый сложный период для функционирования, когда активы могут уменьшаться и быть существенно ниже вложенного УК. В том случае, когда предприятие функционирует длительный период времени, а показатель чистых активов отрицательный, это говорит о том, что организация работает неэффективно, и вложения не приносят прибыли.

Увеличение чистых активов связано либо с изменением их величины (пример — переоценка ОС), либо с изменением величины обязательств. Также их увеличение производится за счет дополнительных вложений учредителей, когда применяется добавочный капитал.

Как рассчитать стоимость чистых активов по балансу 2018-2019 (формула)

Чтобы узнать это, обратимся к приказу Минфина России от 28.08.2014 № 84н, в котором приводится порядок их расчета.

В чем отличие этого порядка от того, который действовал ранее, читайте в материале «Утвержден новый порядок расчета чистых активов».

Он действителен для компаний следующих форм собственности:

  • акционерных обществ (публичных и непубличных);
  • обществ с ограниченной ответственностью;
  • государственных и муниципальных унитарных предприятий;
  • кооперативов (производственных и жилищных накопительных);
  • хозяйственных партнерств.

Согласно приказу № 84н для расчета чистых активов компании надо вычесть из стоимости активов стоимость пассивов. Для этого используется формула:

ЧА = (ВАО + ОАО – ЗУ – ЗВА) – (ДО + КО – ДБП),

где:

ЧА — чистые активы;

ВАО — внеоборотные активы организации;

ОАО — оборотные активы организации;

ЗУ — долг учредителей перед организацией по наполнению долей в уставном капитале;

ЗВА — задолженность, образовавшаяся при выкупе собственных акций;

ДО — обязательства, имеющие долгосрочный характер;

КО — обязательства, имеющие краткосрочный характер;

ДБП — доходы будущих периодов (в виде госпомощи и безвозмездного получения имущества).

Для расчета чистых активов можно использовать также данные, содержащиеся в балансе компании. Чтобы провести расчет стоимости чистых активов по балансу, формулу можно видоизменить:

ЧА = (строка 1600 – ЗУ) – (строка 1400 + строка 1500 – ДБП).

Подробнее о значениях, приведенных в этой формуле, читайте в статье «Чистые активы — что это в балансе (нюансы)?».

Учтите, что расчет недостаточно просто сделать на калькуляторе, его необходимо еще и оформить. И утвержденной формы в настоящее время нет. Компании должны разработать бланк расчета чистых активов 2018-2019 годов самостоятельно и утвердить его в качестве приложения к учетной политике. Однако ранее, до издания приказа Минфина от 28.08.2014 № 84н, для расчета чистых активов применялся бланк, приведенный в приложении к приказу Минфина РФ № 10 и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 03-6/пз. В форме этого бланка перечислены все те показатели, которые требуются для расчета чистых активов и сейчас, поэтому считаем допустимым его применение (после утверждения его в учетной политике организации).

Скачать этот бланк можно у нас на сайте:

Анализ стоимости чистых активов

Несложно сделать вывод, что при анализе чистых активов на выходе должен получиться положительный результат. Отрицательный будет говорить о том, что фирма убыточна и с большой долей вероятности в скором будущем может стать совсем неплатежеспособной, то есть несостоятельной. Исключением может быть только недавно открытая фирма, поскольку за время ее существования вложенные средства не успели себя оправдать и не принесли дохода по объективным причинам. Таким образом, динамика расчета чистых активов является одним из ключевых показателей финансового состояния компании.

Отметим, что при расчете и оценке чистых активов большую роль играет уставный капитал фирмы. Если сумма чистых активов превысит величину уставного капитала, это говорит о благополучии компании. Если же чистые активы на каком-то этапе станут меньше суммы уставного капитала, это свидетельствует об обратном: организация работает себе в убыток.

Какие последствия ожидают компанию, если чистые активы окажутся меньше уставного капитала, читайте .

Повторимся: данная ситуация приемлема только для 1-го года работы компании. Однако если и после этого периода ситуация не меняется в положительную сторону, руководство компании обязано снизить размер уставного капитала до суммы чистых активов. Если же эта цифра равна минимальным установленным законом показателям или меньше них, должен подниматься вопрос о закрытии предприятия (п. 4 ст. 30 закона «Об ООО» от 08.02.1998 № 14-ФЗ).

Подробнее о последствиях отрицательных величин ЧА читайте в материале «Какие последствия отрицательных чистых активов?».

Стоимость чистых активов на акцию

Цель этого стоимостного коэффициента — определение базовой чистой стоимости компании на одну акцию, если бы активы компании были проданы за наличные сейчас и могли быть распределены между акционерами.

Cтоимость чистых активов на акцию = стоимость чистых активов / число акций в обращении.

Зачастую показатель NAV на одну акцию используется как определение минимального порога стоимости акции.

Коэффициент альфа

Коэффициент альфа — это показатель, характеризующий рискованность акции по отношению к рынку.

Положительное значение коэффициента является дополнительным вознаграждением инвестору за риск покупки данной акции. Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше эта акция смотрится относительно рынка. Например, говорят, что доходность акции с коэффициентом «альфа» равным 1 превышает доходность рынка в целом на 1%. На основе коэффициента альфа производится оценка средней доходности портфеля.

Коэффициент бета

Оценка относительного изменения доходности акции (портфеля) по сравнению с доходностью рынка производится на основе коэффициента бета. Коэффициент бета показывает, как рынок воздействует на изменение доходности портфеля.

Акционерное общество

Мы уже знаем что акционерное общество — это форма организации предприятия, денежные средства которого образуются путем продажи акций. Созданием акционерных обществ занимаются предприниматели-учредители при активном участии банка. Они вкладывают в фирму собственный капитал, а для привлечения дополнительных средств выпускают акции, которые продаются всем желающим.

Акция — это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее владельцем пая в капитал (фонды) акционерного предприятия и дает ему право на получение дивиденда — дохода, приходящегося на акцию. В виде дивиденда распределяется лишь часть прибыли корпорации. Другая ее часть обычно идет в накопление (для пополнения резервного капитала и на расширение производства). Она также расходуется на выплату высоких должностных окладов и особых премий (тантьем) руководящему персоналу корпорации, уплату налогов государству, на рекламу и иные цели.

Сумма, обозначенная на акции, составляет ее номинальную стоимость. Она определяется так: сумма реального капитала, вложенного в действующее акционерное предприятие, делится на число акций. Но купля-продажа акции происходит не по такому номиналу, а по ценам, стихийно складывающимся на рынке ценных бумаг. Цена, по которой акция продается и покупается, называется курсом акции.

Курс акции зависит от двух факторов: от величины дивиденда и от ставки депозитного процента.

Естественно, что курс акции тем выше, чем больше дивиденд. Между тем перед человеком, который думает купить акцию, возникает альтернатива: а) отдать деньги в ссуду, положить http://rudiplom.ru/ в банк или получать более устойчивый депозитный процент;

б) купить акцию, которая дает в виде дивиденда значительно большую сумму, чем депозитный процент. Например, рыночная цена акций «Дженерал моторc» в 80-е годы в 25 раз превысила их номинальную стоимость.

Эту альтернативу в значительной мере решает следующий курс: акция продается за такую сумму, которая, будучи превращена в банковский депозит, принесет доход (в виде процента по депозиту), равный дивиденду. Поэтому цена акции исчисляется по формуле

Предположим, акция номинальной стоимостью 300 долларов ежегодно приносит дивиденд в размере 25 долл., а ставка депозитного процента равна 5%. Тогда эта акция будет котироваться (устанавливаться цена на бирже) по курсу 500 долл. Эта сумма, положенная в банк из расчета 5% годовых, принесет доход, равный дивиденду (25 долл.).

Цена акции постоянно колеблется вокруг своей нормальной величины в зависимости от изменения соотношения между спросом на те или иные акции и их предположением. Во время подъема экономики, когда прибыли, а вместе с тем и дивиденды растут, курс акций повышается. Когда же из-за спада производства дивиденды сокращаются, курс резко снижается. Таким барометрическим колебанием рынок ценных бумаг сигнализирует об общем «здоровье» экономики. При этом на цене акций всегда сказывается, естественно, инфляция.

Однако далеко не все акционеры расположены ставить свой дивиденд в зависимость от рыночного риска. В связи с этим акции различаются на привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции не дают их владельцам права голоса при решении вопросов о деятельности акционерного общества на общих собраниях и предоставляют преимущественное право на получение части прибыли в виде твердо фиксированного дивиденда. Напротив, обыкновенные акции наделяют их владельца правом голоса, а размер дивиденда определяется по итогам хозяйственного года.

Сами акционерные общества также различаются по их связи с рынком ценных бумаг на закрытые (не продают акции) и открытые (участвуют в купле-продаже акций).

Помимо акций купле-продаже подлежит и такая ценная бумага, как облигация. Облигация — долговое обязательство, по которому его владельцу выплачивается ежегодный доход в форме процента к нарицательной стоимости облигации. Доход по облигации может выплачиваться также в форме выигрышей, разыгрываемых в специальных тиражах, или путем оплаты купонов (частей ценной бумаги, которые отрезаются от нее и передаются вместо расписки при получении дохода).

Расширение акционерной деятельности приводит к формированию рынка ценных бумаг.

Использования метода чистых активов для оценки акций

В настоящее время методы определения рыночной цены в целях налогообложения предусмотрены только в статье 40 НК РФ. В соответствии с пунктом 10 этой статьи при отсутствии на рынке информации по идентичным (однородным) товарам используется метод последующей реализации или затратный метод. Правда, как применить эти методы при исчислении расчетных цен акций, Налоговый кодекс не разъясняет. Поэтому, пока не появятся официальные комментарии Минфина России и ФНС России по данному вопросу, организациям целесообразно исчислять расчетную цену акций исходя из стоимости чистых активов эмитента*(1). Тем более что в предыдущей редакции пункта 6 статьи 280 Кодекса содержалось прямое указание на возможность использования такого метода. До вступления в силу изменений, внесенных Законом N 58-ФЗ в статью 280 Кодекса, этот метод считался приоритетным. Аналогичную позицию по данному вопросу высказывал и Минфин России в письме от 04.03.2004 N 02-4-12/792.

Формула определения расчетной цены акции исходя из стоимости чистых активов достаточно проста: стоимость чистых активов эмитента делится на количество выпущенных акций.

А как рассчитать стоимость чистых активов? Минфин России в письме от 20.03.2006 N 03-03-04/1/260 при расчете чистых активов акционерных обществ, страховых и кредитных организаций рекомендует руководствоваться следующими нормативными документами:

— Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 N 10н/03-6/пз;

— Порядком оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, утвержденным совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 12.09.2003 N 83н/03-158/пз;

— Положением о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций, утвержденным ЦБ РФ от 10.02.2003 N 215-П.

Коротко говоря, стоимость чистых активов исчисляется как разница между активами акционерного общества и его пассивами. В основе расчета — данные ближайшей бухгалтерской отчетности, то есть отчетности по состоянию на конец отчетного периода, предшествующего продаже акций. Поэтому организация-акционер, руководствуясь статьей 91 Федерального закона от 26.12.95 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», должна запросить такую отчетность у эмитента. Форма этого расчета приведена в приложениях к перечисленным документам.

Обратите внимание: в отношении кредитных организаций вместо показателя чистых активов можно применять показатель собственных средств (капитала). Это объясняется тем, что в свое время Банк России пришел к выводу, что чистые активы соответствуют понятию собственных средств (капитала)*(2). Показатель собственных средств (капитала) банки формируют в ежеквартальной бухгалтерской отчетности.

Организации, у которой не будет данных о биржевых ценах на аналогичные (однородные, идентичные) ценные бумаги за последний год, придется определять их расчетную цену. Это нужно для того, чтобы рассчитать цену реализации ценной бумаги, не обращающейся на ОРЦБ, которую можно признать для целей налогообложения. Ведь пунктом 6 статьи 280 Кодекса предусмотрено, что фактическая цена реализации ценной бумаги учитывается в целях налогообложения, если она находится в пределах 20-процентного отклонения от расчетной цены такой ценной бумаги. Если расчетная цена ценной бумаги превысит фактическую цену реализации больше чем на 20%, в качестве фактической цены реализации ценной бумаги признается расчетная цена.

Рассмотрим порядок определения расчетной цены акций с помощью показателя чистых активов эмитента на примере.

Пример 1

Организация в марте 2006 года реализовала вне ОРЦБ 500 обыкновенных акций эмитента по цене 80 руб. за акцию. Информация о ценах ОРЦБ по операциям с аналогичными (идентичными, однородными) акциями в течение последних 12 месяцев отсутствует.

Стоимость чистых активов эмитента по данным бухучета по состоянию на 31 декабря 2005 года — 2 000 000 руб. Количество выпущенных акций, указанное в уставе акционерного общества, — 10 000 шт.

Сначала рассчитаем стоимость чистых активов эмитента, приходящихся на одну акцию (этот показатель применяется при исчислении расчетной цены акции):

2 000 000 руб. : 10 000 шт. = 200 руб.

Отклонение фактической цены сделки от расчетной цены:

(200 руб. — 80 руб.) : 200 руб. х 100% = 60%.

Полученный результат превысил 20%. Значит, фактическую цену сделки учесть в целях налогообложения нельзя (п. 6 ст. 280 НК РФ). Цена реализации каждой акции для целей налогообложения составит 200 руб.

Можно использовать и другие экономически обоснованные методы определения цены реализации акций. Главное — закрепить применяемый метод в учетной политике для целей налогообложения.

7.1.1. Оценка недвижимости: зданий, сооружений, передаточных устройств

При оценке недвижимости используются все три подхода:

7.1.1.1. Затратный подход:

Все объекты недвижимости делятся на 3 группы:

— объекты производственного характера (ЗП и СП)

— объекты непроизводственного характера (СП и ДП)

— объекты незавершенного строительства (ЗП)

Основной принцип – принцип замещения = инвестор не заплатит за имущество большую сумму, чем та, за которую обойдется приобретение соответствующего имущества аналогичного по назначению и качеству в обозримый период без существенных издержек.

Идея ЗП: рассчитать затраты на воспроизводство актива за вычетом всех форм износа, обесценивания и устаревания активов.

Этапы ЗП:

1. Получение информации (в договоре 1 месяц со дня предоставления всей информации)

2. Изучение формы № 1 и формы №2 финансовой отчетности

3. Корректировка статей баланса (Постановления «О порядке оценки стоимости ЧА» от 29.01 2003 г.) Методика откорректированных чистых активов предполагает приведение все активной части баланса к……………………виду.

Для этой цели корректируются

1. НМА – проанализировать

2. 2. ОС – если их много, но однородные, сгруппировать

i. по устареванию

ii. по этапам ввода в эксплуатацию

1. выделить дорогостоящие

2. реальный физический износ может не соответствовать бухгалтерскому

3. землю оцениваем по рыночной стоимости (право аренды земельных участков

a. НМА

b. ОС)

3. Незавершенное строительство = сроки, стадии, вид объекта, процент готовности, балансовая стоимость (СМ. Учебник Грязновой)

4. Финансовые вложения:

i. Дочерние

ii. Зависимые

iii. Независимые

iv. Долгосрочные

v. Краткосрочные

Доля, сроки, баланс = форма №2 предприятия, величина получаемого дохода, акции приобретенные, инвестиции в ценные бумаги, банковские депозиты, вклады в УК других предприятий (проверить, ведет ли это предприятие деятельность), займы, предоставленные другим предприятиям и т.д.

5. Денежные средства и НДС – корректировка может быть, если деньги находятся на валютных счетах.

6. ГМЗ сырье либо уменьшить на 10-15% от баланса, либо применить метод дисконтировать

7. Анализ дебиторской задолженности (безнадежные, просроченные)

«»Методическое руководство по анализу и оценке прав требования» (Федеральный долговой центр при Правительстве РФ, СТО ФДЦ 13-05-38)

Кол-во месяцев 3 мес +1 мес +2 мес +3 мес +4 мес +5 мес +6 мес и более
Коэф-т дисконтирования 0,8 0,6 0,4 0,2 0,1 0,01

При массовой оценке :

где,

iд – ставка дисконта конкретного дебитора (ст…………….нашего бизнеса)

t – период оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)/365,

то же самое для сырья, ГП.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *